Equity é a participação societária que alguém detém sobre uma empresa, seja em cotas de uma Ltda ou em ações de uma S.A. Ter equity significa ser dono de um pedaço do negócio, com direito proporcional a dividendos e ao valor de venda caso a empresa seja adquirida ou abra capital. Até aqui, definição de dicionário. O que a definição não conta é que equity só se transforma em dinheiro em algum evento de liquidez (venda da empresa, IPO, distribuição de lucro), e nenhum desses eventos tem data marcada. Uma pessoa pode carregar equity relevante numa empresa por dez anos sem nunca ver um centavo dela.
É por isso que oferecer equity no lugar de salário justo é uma das armadilhas mais recorrentes em startup brasileira em estágio inicial. Funcionário júnior sem colchão financeiro aceita ganhar abaixo do mercado porque a promessa de "1% da empresa" soa como loteria, sem entender que esse 1% pode diluir pra 0,3% depois de duas rodadas, e que a empresa pode simplesmente nunca ter um exit. Equity é aposta de longuíssimo prazo, com uma probabilidade de retorno concreto bem menor do que qualquer pitch de fundador otimista costuma admitir.
Isso não significa que equity seja armadilha por definição, ela é ferramenta legítima e poderosa quando bem dimensionada: alinha interesse de quem constrói a empresa com o resultado dela, e recompensa quem assumiu risco desde cedo de um jeito que salário fixo nunca consegue. O problema é a substituição completa, empresa que trata equity como desconto no orçamento de folha de pagamento em vez de complemento a uma remuneração justa.
Antes de aceitar uma oferta assim, vale perguntar qual o percentual real depois da diluição esperada, se existe cláusula de vesting e cliff bem definida, e qual é de fato o plano de liquidez da empresa. Resposta vaga nessas perguntas costuma significar que a oferta vale menos do que o discurso que a acompanha.
